《股市悟道：十年投资路》第16章 市场的温度计：换手率与量比

那些基于财报的估值指标，如同衡量一块土地长期肥力的土壤报告，严谨、科学，但无法告诉他明天是否会下一场暴雨，或是刮起一阵热风。市场，除了有其基于价值的“地心引力”之外，更充斥着由情绪、资金和短期博弈所驱动的“天气变化”。他意识到，自己不能只做一个埋头看财报的“价值派”，还必须学会抬头看天，感知市场的“温度”与“风向”。而帮助他做到这一点的，是两个直观而重要的市场情绪指标——换手率与量比。 他的探索，从理解“股票的流动性”开始。一支股票，如果像贵州茅台那样，每天有巨量的资金进行买卖，他想买入时可以轻松买到，想卖出时可以迅速脱手，这就叫流动性好。反之，一些无人问津的“冷门股”，可能挂单稀疏，半天没有成交，想买卖都非常困难，流动性就差。而换手率（TurnoverRate），正是衡量这种流动性好坏的核心指标。 换手率=某段时间内的成交量/流通总股数×100% 韩风尝试用最通俗的方式理解它。“这就像是衡量一个房间里的人气活跃度。”他思忖着，“假设一个房间（流通盘）里有100个人（流通股），一天之内，有20个人离开了房间，同时又有20个新的人进来（成交量）。那么，这一天这个房间的‘换手率’就